半年报伊利净利润仍是蒙牛近三倍 他们的差距在哪儿？

　　8月份收官之际，乳业两大巨头伊利和蒙牛分别公布了2017年上半年业绩。龙头老大伊利业绩继续稳健增长。数据显示，2017上半年，伊利实现营收333亿元，同比增长11.28%，净利润33.64亿元，同比增长4.75%。

 

　　值得注意的是，近几年来，伊利业绩一直保持稳步增长。比较2014年至2017年连续4年的上半年业绩，数据显示，伊利实现营收分别为274.71亿元、301.51亿元、300.87亿元、333.02亿元；同期净利润分别是23.06亿元、31.88亿元、32.11亿元、33.64亿元，均稳步增长。

 

　　分品类来看，伊利2017年上半年液体乳板块收入264.9亿元，同比增加12.7%，冷饮板块收入32.42亿元，同比增加10.6%，奶粉及奶制品板块收入30.38亿元，同比增加19.89%。相对而言，冷饮板块增速最慢。

 

　　而前几年的数据显示，2014年上半年-2016年上半年，伊利液体乳产品收入分别为207.09亿元、224.23亿元、234.95亿元，稳步上涨，但同期冷饮产品收入分别为30.4亿元、29.9亿元、29.31亿元，一直下降。

 

　　对此，乳业专家宋亮对中国商报记者介绍说，伊利冷饮板块近几年有所缩小是因为这几年伊利在中高端冷饮板块整体不够聚焦，缺少相应的新品，和几大外资品牌相比优势不明显，此外，商场冰激淋店等新业态发展大受欢迎，对伊利冷饮业务也有所压制，不过，今年伊利冷饮板块已经出现回升，而增速慢则体现了伊利业务发展的侧重点不同。

 

　　确实，伊利近些年业绩一直稳步增长背后确实实行产品聚焦功不可没。凯度调研数据显示，截至 2017年 6 月 16 日，公司常温液态类乳品的市场渗透率为 78.5%，比上年度提升了 1.3 个百分点，产品的市场渗透能力逐年增强。尼尔森零研数据显示，报告期内，公司婴幼儿配方奶粉在母婴渠道零售额比上年同期增长 35.9%。

 

　　而在奶粉和液体乳板块，公司向重点产品聚焦。财报显示，报告期内，伊利实施聚焦战略，“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“每益添”、“Joy Day”、“金领冠”、“巧乐兹”、“甄稀”重点产品系列的销售收入比上年同期增长近31%。

 

　　据中金数据显示，二季度伊利液高端产品安慕希、金典、畅轻终端增速分别为42%、25%、20%，奶粉同比增速为25%左右。

 

　　与伊利同时公布财报的还有竞争对手蒙牛。数据显示，2017年上半年，蒙牛实现营收294.66亿元，同比增长8.1%；公司拥有人应占利润11.28亿元，同比上升4.7%。

 

　　记者查阅蒙牛2014年至2017年连续4年的上半年财报数据，蒙牛实现营收分别为206.68亿元、258.36亿元、255.64亿元、272.6亿元、294.66亿元；同期利润分别为7.49亿元、10.49亿元、13.39亿元、10.77亿元、11.15亿元。

 

　　资料显示，伊利蒙牛这两大乳业巨头“相爱相杀”多年，自2011年M1事件后，蒙牛业绩受挫被伊利赶超，其后伊利便将蒙牛甩在身后，业绩越拉越大，蒙牛新任领导卢敏放上台之后的重点任务就是缩小与伊利的差距。

 

　　对于今年上半年业绩，业内人士分析，蒙牛在营收方面确实缩小了与伊利的差距，但净利润方面，蒙牛今年上半年净利润微幅增加的背后是去年较低的基数，实际上，蒙牛今年上半年的净利润还不如2015上半年的水平，这几年给市场有点止步不前的感觉。作为乳业排名前两位的巨头，伊利的净利润仍是蒙牛的近三倍。

 

　　对此，宋亮表示，蒙牛的利润低原因是多方面的，第一是高端产品销售占比低，尤其在奶粉方面，而伊利高端奶粉占比较高；第二，伊利原奶使用成本较低，奶源来多来自东北、内蒙等地区的中小牧场，而蒙牛的奶源多来自现代牧业、辉山等大牧场，这就会挤压它的利润；第三，蒙牛的供应链体系效率较低，成本较高，物流体系是第三方的，而伊利的物流配送体系都是自己的，成本较低。