8月8日，猪肉概念股盘中异军突起，集体飙涨。截至收盘，猪肉概念股全线飘红，其中雏鹰农牧、正邦科技、金新农、天邦股份、牧原股份、益生股份、温氏股份等7股涨停。但与股市的“神勇”表现不相匹配的是，当日，全国瘦肉型猪出栏均价7.16元/斤，较前一日下跌0.03元/斤，较去年同期9.17元/斤下跌2.01元。
搜猪网首席分析师冯永辉对第一财经记者表示，猪肉概念股的涨停潮是股市的短期炒作，而非行业的基本面。业内认为，国内猪价在经过上周连续的快速上涨后，最近开始快速回落，且幅度较大。整体来看，不管是供应端和需求端都没有足够的利好能够支撑猪价持续的快速上涨。
猪价快速上涨背后
8月份以来，全国生猪均价持续快速上涨，均价周环比上涨3%以上，且南北方猪价齐涨。
芝华数据CEO黄劲文对第一财经记者表示，周期股一直是近期市场关注的重点。生猪股作为农业周期股的重头，由于猪价低迷，除牧原股份以外，其他个股市场表现一直不好。但从8月以来，猪价持续上涨。从7月下旬的每斤7元以下，涨至目前的每斤7.3以上，涨幅超过5%。猪价涨幅超过预期，加之不少公司养殖量扩大，市场对生猪养殖业务盈利重新评估，引发股价爆发式上涨。受此带动，肉鸡相关个股也出现了大幅反弹。
值得关注的是，今年春节前后，由于仔猪腹泻，导致仔猪死亡率大幅上升，仔猪产量严重不足。虽然近年来每年冬春之际，都会爆发仔猪腹泻，但是根据黄劲文此前在华中地区的调研发现，今年严重程度还略高于去年，而这批猪正好在7-8月份出栏。同时，由于6月猪价出现短暂上涨后，又逐步企稳，甚至在7月中下旬出现小幅下跌。猪价下跌引发养殖户对猪价走势产生担忧，出栏量增大，导致大猪存栏减少。待到8月屠宰量开始增加，供给马上呈现出紧张格局，猪价开始持续上涨。
不过，在经过上周连续的快速上涨后，最近国内猪价开始快速回落。据搜猪网统计数据显示，8日，全国瘦肉型猪出栏均价7.16元/斤，较前一日下跌0.03元/斤，较去年同期9.17元/斤下跌2.01元。从猪价下跌的区域来看，东北、华北、华南、西北全线下跌，部分地区跌幅达每斤0.15-0.2元，华东、华中部分地区猪价也有所下跌，跌幅在每斤0.05-0.1元左右。
业内称，回落的速度较快，幅度较大。之所以停止上涨，冯永辉分析认为，刚刚进入8月的第一周，猪价上涨的有些过快，当时不管南方还是北方都出现了同步上涨，在这个过程中很多屠宰企业每天都是在以0.05元一斤的速度在上涨，连续上涨了一周，一旦过快上涨，就会普遍出现养殖户的压栏和惜售，为后市猪价的下跌埋下了伏笔。因为，现在整个生猪市场并不是处于严重短缺的局面。他提醒养殖户，千万不要压栏。现在是消费淡季，压栏会对后市猪价的走势埋下暴涨暴跌的隐患。
下行周期下的季节性调整
根据农业部数据显示，尽管6月份生猪存栏量环比减少0.2%，能繁母猪存栏环比减少0.5%，但生猪屠宰量环比减少4.1%。换句话说，虽然供应小幅下降，但需求下降更快。
国家发改委在最近发布的《上半年生猪价格情况及后期走势分析》中称，2017年下半年，生猪供应由偏紧向相对宽松方向转变，市场下行压力较大。季节性和节日因素将对猪价上涨有所拉动。秋冬是猪肉消费旺季，传统节日相对集中。尤其是年底前后，南方居民制作腊肉，肉制品加工企业加大备货，市场需求将明显增加，将带动生猪价格出现一定程度上涨。预计四季度消费需求增加，猪价出现阶段性小幅反弹。
黄劲文称，行业普遍认为，目前行业产能正在恢复，猪价已进入下行周期。本轮猪价上涨属于季节性调整。近几年7-8月份都有一轮上涨。但是整体的下行周期格局并未发生改变，此次上涨难以长期延续。8月底面临学校开学，猪肉消费将相对有所提升。但是中秋前后或将回落。
卓创咨询生猪分析师姬光欣也对第一财经记者表示，当前生猪出栏量跟消费量处于较为平衡的状态。全年猪价对于自繁自养的养殖场来说都是有利的，平均每头盈利值至少200-300元。虽然上周猪价上涨，但毕竟今年整体消费不好，往上涨的空间很小，阻力很大，这几天价格就已经开始回落了。
冯永辉认为，这次的上涨时间比预期晚了一个月，持续的时间也不会太长，上涨的幅度不会太大，每斤7.5元就达到目标了，至于要达到8元可能有些困难。因为在进入周期性下跌的背景下，反弹只是季节性的，不可持续。从6月份上涨开始，不可能达到4个月。
此外，今年上半年进口猪肉66.2万吨，同比减13.1%;猪杂碎进口62.6万吨，减8.0%。他认为，猪肉进口需要时间，进口猪肉的商人对中远期的判断很重要，由于普遍认为今年要下跌，而明年行情更惨，甚至会下行到亏损期。所以今年年初，跟国外签的订单量就已经下降了，因此下半年进口也不会太多。
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