不防假设国家第二批50万吨陈糖收储政策成行，那么2011/2012榨季末国内食糖商业库存将下降至60万吨。10、11月份正处于食糖生产青黄不接时期，南方甘蔗还没开始压榨，市面上可供销售的只有北方少量的甜菜糖，而这期间实际消费仍然存在，虽不清楚具体数据，但单月消费量超过50万吨应该没有问题。再加上少量的进口糖，11月末，60万吨商业库存将基本被消化掉，现货流通领域或将出现局部供应紧缺。如果国家不进行第二批收储50万吨陈糖收储，2011/2012榨季末国内食糖商业库存大致在110万吨，那么11月末现货供应将较为宽松。然而，不论哪种情形，后期一旦新糖大量上市，市场仍将面临需要国家收储托市的问题，而现在收储就会挤占未来收储的部分空间。 此外，2012/2013榨季甘蔗收购价的制定需要权衡蔗农和糖企双方利益，在甘蔗收购价出台前将现货糖价稳定在当前糖企成本价之上显得十分必要。因为，如果新榨季现货糖价高于目前糖企成本，那么甘蔗收购价不作下调，维持2011/2012榨季500元/吨水平的可能性就较大，这样，不仅蔗农和糖企的利益得到保障，也有利于市场的稳定。反之，如果下调了新榨季甘蔗收购价，蔗农的利益就会受损，并且由于甘蔗收购价的下调带动了糖企成本的下行，现货糖价也将随之下跌，相应地期货价格也将承压。 综合来看，尽管当前收储50万吨陈糖收储只能缓解暂时的难处，无法从根本上解决新榨季供应过剩的困局，但是不收储陈糖，往后的问题和压力会积压更多。 国家只收储新糖的话，对现阶段市场的作用不大：第一，解决不了陈糖库存高企的问题；第二，目前距离新榨季产量高峰还有较长时间，现在谈新糖收储是“远水解不了近渴”。 其实，从8月15日市场就出现了关于国家第二批收储50万吨陈糖的传言，但是直到现在国储也没有出手，这其中也有国储自身的问题。根据笔者的统计，即便国家不收第二批50万吨陈糖，到2011/2012榨季末，国储糖也将达到230万吨，大量的库存会增大后期调节的难度。 回顾过去或许更有助于加深我们对未来形势的理解和认识。2011年我国进口食糖292万吨，包括40万吨古巴糖在内的进口配额为194.5万吨，配额外的大约100万吨进口糖都进了国储，这100万吨进口糖本来是国家为了平抑国内高糖价，为抛储准备的。可是，今年年初国家就不得不选择继续收储。必须承认，去年国家对于食糖市场形势所作的决策出现了偏差，倘若去年少进口50万吨，国储现在也不至于如此被动。当然，十八大召开前夕，国家关于食糖收储的决策会慎之又慎，这似乎又给眼下的收储蒙上了浓重的政治色彩。 9月份处于新旧榨季交替之际，随着时间的推移，虽然第二批50万吨陈糖收储的可能性在减小，但是9月中旬国家仍有出手的希望。
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